发展环境：产业链日趋完善，政策利好建筑防水材料行业的发展
建筑防水材料是防水工程的物质基础，也是建筑产品的一项重要功能，其是保证建筑物与构建物防止雨水侵入、地下水等水分渗透的主要屏障，关系到建筑物的使用价值、使用条件及卫生条件，影响到人们的生产活动、工作生活质量，对保证工程质量具有重要的地位。建筑防水材料包括防水卷材和防水涂料，其中，防水卷材是性能优越的多层复合防水材料，包括一层高性能PE膜，压敏性高分子胶粘层和独特配方的颗粒层；防水涂料，是以聚醚为主要原料，配以各种助剂制成，属于无有机溶剂挥发的单组分柔性涂料。
建筑防水材料产业链的上游原材料包括沥青、改性剂、聚酯胎基、聚醚、乳液等；下游主要应用于建筑工程，囊括地产企业、家装市场、建筑施工企业、水利设施、交通工程和市政工程房屋装修；中游为建筑防水材料产业，其可以分为防水材料、防水施工、维修补漏三个部分，代表性企业有东方雨虹、科顺股份、凯伦股份、亚士创能等等。
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国家及地方政府陆续出台一系列有关建筑防水材料政策，针对防水行业从优化营商环境、绿色发展、节能环保、质量建设、科技创新、标准制定、 职业教育、区域发展、城市建设等方面加以规范。2022年10月24日，住建部发布了《建筑与市政工程防水通用规范》，该文件自2023年4月1日起实施，在材料工程要求、设计、施工、验收及运行维护五个方面制定了相对应的规定标准，其作为强制性工程建设规范，全部条文必须严格执行。2022年10月20日，山东省发布的《关于进一步加强住宅工程渗漏防控工作的若干措施》指出要着力解决设计深度不足、材料质量不高、施工工艺不精、验收把关不严等问题，力争到2025年底，住宅渗漏问题基本解决，确保群众买房放心、居住安心。上述政策的实施将为我国建筑防水材料行业的发展提供政策支撑，进一步规范材料、设计、施工的标准，推动行业向高质量发展。
发展现状：建筑防水材料的产量连年增长，防水卷材产品占比高达69.57%
根据中国建筑防水协会相关统计，2012-2021年，我国建筑防水材料产量连年增长，2021年，我国的建筑防水材料产量为40.92亿平方米，同比增长8.40%。建筑防水材料行业自2021年下半年开始进入下行通道，2022年，行业发展大环境继续承压，发展形势依然严峻，不仅面临着需求紧缩、供给冲击、不确定性大增等压力，而且遭遇了原材料价格上涨、主要应用市场房地产行业持续低迷以及疫情反复带来的工程无法按时开工、物流货运受阻等多重不利影响，预计2022年，我国的建筑防水材料产量为34.62亿平方米，出现近十年以来建筑防水材料产量首次负增长。
2016-2021年，我国建筑防水材料行业规模以上的企业营业收入上下波动，2021年，筑防水材料行业规模以上的企业营业收入为1261.56亿元，同比增长16.06%。2022年10月24日，住建部发布了《建筑与市政工程防水通用规范》，新规在防水设计工作年限、防水材料、工程等级界定、防水层数等多个方面做出了更为规范和科学的界定，在完善行业规范的同时，直接增加了防水材料的使用量。通过相关机构测算，仅建筑工程的屋面、室内以及地下等部位的防水市场空间有望提升65%左右，预计短期内建筑防水材料行业规模以上的企业营业收入将继续保持上升趋势。
我国建筑防水材料大致可以分为防水卷材、防水涂料、玻纤胎沥青瓦等其他防水材料以及其他新型防水材料，据中国建筑防水协会，2021年，我国防水卷材产品占比约69.57%，防水涂料占比约25.10%，其他新型防水材料占比约4.04%，玻纤胎沥青瓦等其他防水材料占比合计约1.29%。其中，防水卷材又分为SBS/APP改性沥青防水卷材、合成高分子防水卷材和自粘防水卷材，其占比分别为37.09%、9.92%和22.56%。
企业格局：企业纷纷承压运行，建筑防水材料毛利率逐年下降
从营业收入来看，东方雨虹的营业收入要远高于科顺股份，据企业年报，2022年1-9月，东方雨虹的营业收入为233.79亿元，同比增长3.07%；科顺股份的营业收入为59.57亿元，同比增长4.82%，两家企业的营业收入均呈现上涨趋势。2022年上半年，国内新冠肺炎疫情反复、房地产需求低迷，超预期突发因素给经济发展带来严重冲击，对企业的营收造成一定影响，但两家公司积极应对风险，采取相对的措施，实现了经营业绩的良好发展。
从净利润来看，东方雨虹的净利润要高于科顺股份，据企业年报，2022年1-9月，东方雨虹的净利润为16.55亿元，同比下降38.20%；科顺股份的净利润为2.68亿元，同比下降60.16%，两家企业的净利润均呈现下降趋势。俄乌冲突加剧导致国际原油市场剧变，国内原油供需失衡，上游原材料价格大幅增长，进而压缩了公司的盈利空间，净利润有所下滑。
企业年报显示，2022年上半年，东方雨虹防水卷材的营业收入为71.03亿元，同比增长1.13%，防水涂料为55.66亿元，同比增长19.86%，防水施工14.39亿元，同比增长0.66%；科顺股份防水卷材的营业收入为23.86亿元，同比增长21.03%，防水涂料为8.93亿元，同比增长8.11%，防水施工7.14亿元，同比增长4.75%。从建筑防水材料产品营业收入占比来看，东方雨虹防水卷材占比46.41%，防水涂料占比36.36%，防水施工占比9.40%；科顺股份防水卷材占比57.62%，防水涂料占比21.56%，防水施工占比17.23%。
2018-2022年1-9月，东方雨虹和科顺股份两家公司的毛利率呈现出先上升后下降的发展趋势，均在2020年达到毛利率的顶峰，随后开始下滑。2022年1-9月，东方雨虹的毛利率为25.84%，同比下降4.69个百分点；科顺股份的毛利利率为21.61%，同比下降6.91个百分点。自新冠疫情暴发以来，国内外的经济发展速度放缓，企业的各项经营成本不断增加，盈利空间不断收缩，2022年，新冠疫情反复扰动叠加俄乌冲突，国际形势紧张，原油的供需失衡，导致建筑防水材料的原材料价格持续上涨，企业的采购成本上升，毛利率逐渐下降。
从企业的研发费用来看，2022年1-9月，东方雨虹的研发费用为3.79亿元，同比增长18.65%；科顺股份的研发费用为2.55亿元，同比下降3.97%。2022年1-9月，东方雨虹公司不断加大研发费用投入，在美国成立“东方雨虹防水涂料全球卓越研究中心”，其“HWR101高耐水超柔防水涂料”分别获得美国专利商标局、 印度专利局颁发的发明专利证书，“TKB-210太空堡耐候自粘沥青防水卷材” 获得国家发明专利，企业的研发力量和科研能力均处于同行业的领先水平；科顺股份利用环保型聚氨酯涂料研制技术，研发并推出了“去溶剂化”防水涂料。
发展趋势：企业加快数字化转型，推动行业的数字化发展
1、规范体系及监管政策逐步完善，行业集中度得到提高
目前，国内建筑防水材料行业集中度较低、市场较为分散、竞争不够规范，“大行业、小企业”依旧是行业发展标签。防水生产企业众多，除少部分企业整体水平较高外，大多数企业 规模小、技术水平及生产工艺落后，市场充斥假冒伪劣、非标产品，落后产能过剩，行业竞争不规范，行业环保问题突出。近年来，随着质量监督、打假质检、环保督查、安全生产、绿色节能等监管及产业政策对防水行业的逐渐规范，以及产品结构优化升级，下游客户对防水产品品质要求不断提高，大型建筑防水材料企业的竞争力逐步增强，行业市场逐步向龙头企业聚拢，行业集中度呈现逐年上升趋势。
2、企业加快数字化转型，推动行业的数字化发展
近年来，我国信息技术发展迅速，5G、物联网、大数据、云计算、数据库等新一代信息技术发展迅速，建筑防水材料企业要不断加大研发费用投入，加速企业数字化转型，实现降本增效的目的。利用数字化转型提高企业的组织效能和管理效率，通过数字信息赋能行业运行全过程，为产品的驱动创新提供一定的数据支撑。目前，东方雨虹已经初步完成了数字化转型，大力建设智慧工厂，实行智能巡检，打造智能化装备系统，全面推动行业的数字化发展。
●以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《2023-2029年中国建筑防水材料行业市场运行格局及战略咨询研究报告》。
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